Pete Lovely est sacré champion de la SCCA Sports Car en 1955. Il décide alors de venir en Europe à la fin des années 1950 pour courir brièvement avec Lotus.

Avec Innes Ireland, il remporte les 12 Heures de Reims en 1958 dans la catégorie GT 1,3. Mais après une cuisante désillusion lors des qualifications du Grand Prix de Monaco en 1959, il décide de retourner aux Etats-Unis.

En 1960, il participe à son Grand Prix national au volant d'une étonnante mais vieille Cooper à moteur... Ferrari ! Qualifié en fond de grille, il termine à la onzième place. Il s'occupe ensuite de son garage Volkswagen à Seattle.

En 1969, il achète une Lotus 49B avec laquelle il participe au championnat de Formule 1. Il participe aux trois manches américaines. Il termine à la porte des points au Canada (septième), abandonne aux Etats-Unis et se classe neuvième au Mexique. Hors championnat, il se classe sixième lors de la course des Champions à Brands Hatch.

Pour la saison 1970, Pete s'engage sur quelques Grands Prix en Europe avec sa Lotus 49B. Malheureusement pour lui, il enchaîne les non-qualifications. Il ne participe qu'au Grand Prix de Grande-Bretagne, où il termine non classé, à onze tours du vainqueur.

En 1971, avec une Lotus 69, une F2 modifiée, il participe aux Grands Prix du Canada et des Etats-Unis. Il est de nouveau non classé lors de ces deux courses, terminant à dix tours du premier.

Par la suite, Pete continuera à piloter essentiellement aux Etats-Unis jusqu'au début des années 1980.