Willi Krakau commence sa carrière en sport automobile au lendemain de la Seconde Guerre mondiale, en participant d'abord aux compétitions nationales allemandes de voitures de sport et de Formule 2. Il pilote principalement des monoplaces de conception locale, notamment des Veritas, qui dominent alors le paysage technique en Allemagne et participent aux épreuves de développement de la discipline.

C'est dans le cadre de la Formule 1 que son implication se formalise, lors du championnat du monde de 1952, alors disputé sous la réglementation de la Formule 2. Il s'inscrit au Grand Prix d'Allemagne sur le circuit du Nürburgring, au volant d'une Veritas Meteor. Cependant, il ne parvient pas à prendre le départ de la course.

En dehors de la Formule 1, ses principales réalisations ont lieu dans les catégories de voitures de sport et lors des courses de côte en Allemagne. Il y pilote divers véhicules et se distingue régulièrement dans les pelotons des épreuves d'endurance et de vitesse de l'immédiat après-guerre, marquant ainsi le sport automobile national de sa présence, avant de se retirer de la compétition active.