L'organisation d'un Grand Prix de Corée du Sud dans le comté rural de Yeongam est le fruit d'un accord passé entre Bernie Ecclestone et la Korea Auto Valley Operation. Le contrat, annoncé en septembre 2009, est signé pour sept saisons plus cinq en option. La première course doit se dérouler en octobre 2010. La construction du circuit est confiée à Hermann Tilke.
Celui-ci prévoit un tracé semi-permanent, une ville devant se construire aux alentours de 2020 autour du circuit. La partie provisoire longe la mer et permettra aux spectateurs d'observer la course depuis des hôtels ou des bateaux. Sur la partie permanente on trouvera des magasins et des restaurants afin de satisfaire un large public. Une des caractéristiques du circuit est la présence de murs sur le bord de la piste en début et en fin de tracé, d'où une certaine dangerosité.
La construction, qui devait être achevée en juillet 2010, prend beaucoup de retard, si bien que l'annulation du Grand Prix est longuement évoquée avant une homologation in extremis, le 11 octobre, quinze jours avant la course. Finalement, la course a bien lieu le 24 octobre 2010, mais dans des conditions catastrophiques. Le circuit est noyé sous la pluie et, la piste n'étant pas en mesure de bien évacuer les eaux, la course démarre avec une 1h45 de retard. De plus les infrastructures sont inexistantes, d'où de sérieux doutes sur le futur de ce Grand Prix coréen.